昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日(rì)发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广东省广州市中(zhōng)级(jí)人(rén)民(mín)法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的增资及(jí)相关协议(yì)，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及(jí)许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议(yì)项下(xià)的回购(gòu)承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红的(de)差(chà)额补足款约(yuē)人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股权(quán)；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁(cái)申(shēn)请人持(chí)有恒(héng)大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和(hé)法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒大集(jí)团(tuán)债务问题的(de)必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着恒大集团(tuán)与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被(bèi)执行问题(tí)，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从而(ér)“登上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官(guān)员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位，可能需要(yào)进一步(bù)加(jiā)息(xī)。她还表示(shì)，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期(qī)美(měi)国银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表示(shì)：“我预计(jì)我们(men)的(de)政策利率需(xū)要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外(wài)加速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出(chū)现恶化(huà)，创下(xià)六(liù)个月新低，反映(yìng)出人们对(duì)美(měi)国经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费(fèi)者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数(shù)方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通胀预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储(chǔ)当时决定gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa激进(jìn)加息(xī)75个(gè)基点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储(chǔ)保(bǎo)持长期通胀预(yù)期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄(huáng)金(jīn)、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随(suí)下(xià)跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力(lì)2308合(hé)约下(xià)跌(diē)0.84％，白(bái)银期(qī)货主力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部(bù)高级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预(yù)期及(jí)前值，叠(dié)加(jiā)美国当周(zhōu)首次申请失业(yè)金(jīn)人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的(de)数据(jù)使得(dé)投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更是在历史高位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避(bì)险资(zī)产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置(zhì)增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素(sù)已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利(lì)了结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依(yī)然gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa顽固，美联储(chǔ)官员(yuán)接连发表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时(shí)间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了(le)市场对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际货币体系(xì)表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积(jī)极(jí)的推动作(zuò)用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联(lián)储与(yǔ)市场就年(nián)内美元货(huò)币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权(quán)债务危机(jī)时期(qī)的各环节重要时间(jiān)节点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形成正(zhèng)式法案进(jìn)而导致评(píng)级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在(zài)此之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价(jià)格(gé)弹(dàn)性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研究员(yuán)师(shī)橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近(jìn)日(rì)公(gōng)布的与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白(bái)银价格受到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品回落(luò)，白银在此过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄(huáng)金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期(qī)会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而(ér)白银(yín)价(jià)格虽然可能(néng)会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关(guān)注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否会(huì)激(jī)发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存(cún)处(chù)于低位，基(jī)本面偏紧(jǐn)格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的(de)4月固定(dìng)资产投(tóu)资(zī)、工业增加值和(hé)消(xiāo)费品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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