美东时间周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期(qī)一(yī)致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议(yì)之后可(kě)能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压(yā)力对(duì)经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗(àn)示，他们(men)可能更倾(qīng)向于精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字不(bù)加息，以评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定(dìng)加息周期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最(zuì)关注的还(hái)是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下(xià)来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不(bù)要(yào)传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字维(wéi)持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一(yī)次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基(jī)于(yú)这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区(qū)性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必(bì)须(xū)及时提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继续解决与市(shì)场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储应(yīng)随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达(dá)克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现(xiàn)金为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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