市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的(de)是(shì)易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股(gǔ)面(miàn)临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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