全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗>减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地(dì)区处(chù)于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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