美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是否有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们(men)目前(qián)的预期一(yī)致，那(nà)么在(zài)这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行(xíng)业的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露未来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的(de)是不要(yào)传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以(yǐ)及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕(tì)。

日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了(le)有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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