北(běi)交所开市至今一年(nián)半(bàn)，公(gōng)募基金投资(zī)北交所(suǒ)步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技(jì)、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等(děng)十多(duō)只次新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依法发(fā)行上(s生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字hàng)市的股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收(shōu)益特征和(hé)相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也(yě)认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次(cì)新(xīn)基(jī)金在北(běi)交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流(liú)动性的(de)改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业(y生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字è)链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会(huì)根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机(jī)发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持(chí)有北(běi)交所个股数(shù)量(liàng)82只，达(dá)到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震荡(dàng)下行，目(mù)前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我(wǒ)们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实(shí)在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企业(yè)的投资(zī)价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自(zì)身(shēn)的(de)努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域(yù)。”

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