5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随着近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分(fēn)投资者短期获(huò)利止盈效应(yīng)明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集体发(fā)力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券(quàn)基金(jīn)研究(jiū)中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期(qī)间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流(liú)入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的(de)单日资金(jīn)净(jìng)流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择(zé)标(biāo)的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看(kàn)，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，包(bāo)括科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其(qí)成长性，是市(shì)场资金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经(jīng)理王(wáng)博(bó)就(jiù)表示(shì)，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着我国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在(zài)深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的(de)活(huó)力，通过(guò)技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗长匹配，买入并持有可以享(xiǎ未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗ng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估(gū)值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的(de)反应(yīng)程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)的(de)基金经理吴(wú)振华认为(wèi)，从2021年三(sān)季(jì)度开始，半导(dǎo)体板块已经历了(le)将(jiāng)近(jìn)两年(nián)的去库存(cún)，目前已经处(chù)于低位区间，且有望(wàng)在(zài)触底后(hòu)开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看(kàn)，5月初(chū)，在“中特股”概念带(dài)动下，有过(guò)一波(bō)表(biǎo)现的证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的(de)资(zī)金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出(chū)市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也持不一(yī)样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐(qí)升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行(xíng)业(yè)供(gōng)需格局有所恶(è)化。加上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释(shì)今年新(xīn)能(néng)源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新(xīn)能源目(mù)前面临的问题只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个(gè)位数，未来(lái)还是会(huì)有很好的(de)增长空间。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车(chē)板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要(yào)等待市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很(hěn)难再有过(guò)去那几年的大级别的系(xì)统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的结构(gòu)性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个(gè)新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以一种非常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板块至今为未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗止的(de)估值(zhí)水平具有较为突(tū)出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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