市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科(kē为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创(chuàng为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新(xīn)速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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