尽管周五大幅反弹，中证TMT指数(shù)自4月10日以(yǐ)来(lái)累计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大(dà)概率演化为TMT大(dà)年(nián) 机构预计5月见底后(hòu)将迎(yíng)“盛夏攻势(shì)”且大(dà)概率创新(xīn)高 逢低加仓是最(zuì)佳策略。

　　围(wéi)绕今年(nián)TMT行(xíng)情(qíng)，招商策略张(zhāng)夏在4月23日研报中测算(suàn)，本(běn)轮(lún)TMT高(gāo)点出现在(zài)4月8日，高点调整幅度已经达到(dào)6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计(jì)算机、通信(xìn)、传媒和(hé)电(diàn)子自年(nián)初(chū)以(yǐ)来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优(yōu)于万得全(quán)A的(de)表现(xiàn)。由(yóu)于今年出(chū)现(xiàn)了以AI+代表的大型产业趋势，一(yī)季度TMT大涨且(qiě)有明显超(chāo)额收益，那么今年演化为(wèi)TMT大年的概率已经非常大。

　　进一步来看，若参考历史(shǐ)的调(diào)整时间和幅度，可(kě)能这(zhè)一轮调整并(bìng)没有结束。以TMT大年的规律和(hé)应对策略，其(qí)中TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛(shèng)夏(xià)攻势开始的时间来看，每年四月份到(dà耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的o)九、十(shí)月份期间会(huì)有一波(bō)主升。数据(jù)显示，2010年、2013年都是6月底七月初，到(dào)了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬六月初，2020年(nián)调整比(bǐ)较早(zǎo)，见(jiàn)底也比较早是4月初。因此，张夏(xià)认为，在学习(xí)效(xiào)应的推动下，盛(shèng)夏攻势开(kāi)始的时间越来越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内人士预(yù)计，基本在一(yī)季报披露结束(shù)后，假设按此速(sù)度(dù)再(zài)调(diào)整一段时间，估计在(zài)5月(yuè)基本见底后将迎来“盛夏攻势(shì)”。而面(miàn)对TMT大年(nián)中的(de)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。

　　以史为鉴盛夏(xià)攻势或由计算机转电子（从(cóng)应(yīng)用(yòng)到硬件） 关注短期(qī)维度业(yè)绩(jì)可能超预期的AI赋能消费(fèi)电(diàn)子板块受益(yì)标的(de)。

　　今年业绩密集披露期结束后，若随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以及政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)，而往往(wǎng)这一波盛夏攻(gōng)势还会创新高。考虑(lǜ)今年(nián)年初春季躁动是(shì)计算机占优，招(zhāo)商证券(quàn)张夏认(rèn)为按照历史经验(yàn)，要(yào)么计(jì)算(suàn)机转电子（从应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年），要么计算机强者恒强(qiáng)。

　　国(guó)海策略4月9日研报认为，伴随二季(jì)度(dù)业绩(jì)窗(chuāng)口(kǒu)期的到来，市场表现将(jiāng)更(gèng)贴(tiē)合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判断，并建议关注短期维(wéi)度业绩(jì)可能超预期的(de)部分消费(fèi)板块，电子(zi)行业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细(xì)分环节进一(yī)步来看(kàn)，广发策(cè)略4月17日研报(bào)指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中(zhōng)主要分布位于AI服务(wù)器(qì)及相关电子产品。

　　对(duì)于(yú)AI服(fú)务器，广发策(cè)略认为(wèi)，AI服务(wù)器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大(dà)模(mó)型(xíng)进行(xíng)训练(liàn)/推理的算力载(zài)体和基础。数据量(liàng)和算(suàn)力的提升明显拉升了(le)AI服务器中存储芯片、光模(mó)块/光芯片(piàn)、PCB基板等电子(zi)产品的量与价，给相关电子厂(chǎng)商带来了机会。国海(hǎi)证券(quàn)同样在(zài)研报(bào)中指出，维(wéi)持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及(jí)光模(mó)块等(děng)细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认(rèn)，估值修复(fù)尚(shàng)未结束(shù)。

　　国联证券4月20日研报同样表示(shì)，伴随AIGC模型(xíng)快速迭代(dài)，AIGC应(yīng)用面逐渐越来越(yuè)广(guǎng)，对于算力(lì)的需(xū)求将(jiāng)呈现(xiàn)指数级增长，且(qiě)AI芯片国产替代(dài)速(sù)度加快(kuài)。建议重(zhòng)点关注景嘉微(wēi)、海(hǎi)光信息等GPU厂商；海(hǎi)光信息、龙(lóng)芯中科CPU厂(chǎng)商；寒武(wǔ)纪、国(guó)芯科技等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于(yú)光(guāng)模块、光芯片等领域，东(dōng)北证券(quàn)4月16日研报表示，AIGC正(zhèng)在催化前述光通信(xìn)重要环节，相关公(gōng)司将深度受益AI带来的(de)增(zēng)量需求。建议关(guān)注国产光模(mó)块(kuài)龙(lóng)头公司：中际旭创(chuàng)、新易盛、光迅科技(jì)；高速光引擎光器件(jiàn)核心供应商天孚通信；国产光芯片(piàn)领军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金证券樊(fán)志远在4月21日研报中(zhōng)同(tóng)样看(kàn)好(hǎo)AI服务器PCB，其测算，AI服务(wù)器PCB价(jià)值量(liàng)是普通(tōng)服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模(mó)型和(hé)应(yīng)用的落地，市场对AI服(fú)务器(qì)的需求(qiú)日益(yì)增加，市场扩容在即(jí)，建议关注(zhù)沪电股份、生益科技(jì)、联瑞(ruì)新(xīn)材(cái)、生益(yì)电(diàn)子、兴(xīng)森(sēn)科技等企业。

　　另一方面(miàn)，对于相关电子产品(pǐn)，广发策略(lüè)表示，电子厂商(shāng)亦有望受益(yì)于Cha耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的tGPT产业(yè)链(liàn)的发展(zhǎn)。在终端应用侧(cè)，AIGC将有望为XR、智能音(yīn)箱、安防等终(zhōng)端设(shè)备打开新成(chéng)长空间(jiān)。此(cǐ)外，东(dōng)海证券3月31日研报同样认为，AI赋能消费电子(zi)趋势明确，估值(zhí)重塑逻辑逐步验(yàn)证，关注消费(fèi)电子景(jǐng)气拐点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月(yuè)17日(rì)研报建议，AI创(chuàng)新持续(xù)催化，关注AIoT设备及服务器产业链。其中，具备AIGC大语言模型(xíng)接入潜力的AIoT设备(bèi)产业链，包括海康威视(shì)、传(chuán)音控股(gǔ)、视源股(gǔ)份、康冠(guān)科技、歌尔股份(fèn)、创(chuàng)维数字等；2）受益于全(quán)球(qiú)算力(lì)需求爆发式(shì)增长(zhǎng)的AI服务器产业链(liàn)，包(bāo)括工业富(fù)联、沪电股份、环旭电子(zi)、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控(kòng)股等；3）创新产品频发催化的VR/AR产业链(liàn)，推荐歌尔股份、三利谱(pǔ)、创维(wéi)数(shù)字等；4）景气度筑(zhù)底、消(xiāo)费复苏预期(qī)强化(huà)的智(zhì)能手机产业链，包括光(guāng)弘(hóng)科技、闻泰科技(jì)、传音控股、顺络(luò)电子、东山精密等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的