昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中级人(rén)民法院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决所发出的(de)执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许家印(yìn)是该执行(xíng)通知(zhī)的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被申(shēn)请人(rén)签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协(xié)议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止对深圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资协(xié)议(yì)项下(xià)的(de)回(huí)购承诺(nuò)及支(zhī)付(fù)尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款约人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元(yuán)，并承担(dān)违约金约人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申请人持(chí)有的恒(héng)大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻报(bào)道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市场(chǎng)化、法治化(huà)解决恒大集团债务问(wèn)题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大(dà)集团(tuán)与(yǔ)曾经的(de)战略投(tóu)资者(zhě)之间就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下(xià)来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持(chí)进(jìn)一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让(ràng)她相(xiāng)信物(wù)价压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货币政策(cè)以获得足够的限制(zhì)性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期(qī)美国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预计我们的(de)政策利率需要在一段时(shí)间内保持(chí)足够的限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布(bù)的美国消费者(zhě)的(de)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月(yuè)新低，反映出(chū)人们对美国经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况(kuàng)指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)通胀预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月(yuè)，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松(sōng)动的(de)表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时(shí)决定(dìng)激进加息75个(gè)基点中起到(dào)了重(zhòng)要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目(mù)”，并强调了美联储保持长期通胀(zhàng)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数预(yù)期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际(jì)黄金(jīn)、白银期(qī)货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至(zhì)年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这使得(dé)贵(guì)金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同为避险(xiǎn)资(zī)产的美元(yuán)，避险资金对美(měi)元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的(de)前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了(le)结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官(guān)员接连发表鹰(yīng)派言论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了(le)市场(chǎng)对(duì)美(měi)联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权(quán)重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联(lián)储与市场就年(nián)内(nèi)美元货币政策预(yù)期有较大分歧，但(dàn)持(chí)续相对(duì)高利率的(de)环(huán)境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金(jīn)属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大(dà)限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究(jiū)员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的(de)数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市(shì)场再度对(duì)经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对(duì)高(gāo)位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下(xià)市场(chǎng)对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发(fā)工(gōng)业(yè)品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸(xìng)免(miǎn)，但是(shì)就大(dà)方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐步(bù)增(zēng)强(qiánge的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数)，叠加目(mù)前市场对(duì)于未(wèi)来(lái)经(jīng)济展望存在较大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概(gài)率(lǜ)并不大。后(hòu)市需要关注美联储货(huò)币政策(cè)拐点何时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外银行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会激发下游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包(bāo)括(kuò)下(xià)周即将公(gōng)布(bù)的4月固(gù)定资(zī)产投(tóu)资(zī)、工业增加(jiā)值(zhí)和消费(fèi)品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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