用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二阶段(duàn)进(jìn)展明显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年(nián)5月上市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价(jià)持续大(dà)跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步(bù)大增、股价(jià)大涨(zhǎng)的(de)同向共振，大相(xiāng)迥异。

　　目前(qián)，用(yòng)友(yǒu)网络股价为(wèi)21.61元，市值(zhí)741.9亿(yì)元(yuán)。

　　上市23年来(lái)单季最(zuì)大亏损

　　净利连续(xù)三年下(xià)滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络4月28日晚间发布(bù)2023年第一季度报告，一季度实现营业(yè)收(shōu)入14.75亿元，同(tóng)比(bǐ)增长15.3％；归属于上市公(gōng)司股东的净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年(nián)5月上市以来单季最(zuì)大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网(wǎng)络发(fā)布的年报(bào)显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在2019年(nián)创下净(jìng)利(lì)11.8亿元的(de)历(lì)史最高点之后，用友(yǒu)网(wǎng)络连续第三(sān)年净(jìng)利下滑。

　　从股价来(lái)看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用友网络股价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者被套(tào)

　　在2022年(nián)股(gǔ)价大跌前，用友网络(luò)在股价相对高点进行了定增融资。此次(cì)定增(zēng)吸引了不少机构(gòu)参与，包(bāo)括高毅、葛卫东等知名(míng)机构和投(tóu)资者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友网络披(pī)露定增结(jié)果，增(zēng)发数量约1.7亿(yì)股，每股价格(gé)为31.95元，定增募资(zī)约(yuē)53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为活跃(yuè)的私募大(dà)佬葛(gé)卫东，也参与了(le)定增(zēng)，投入资金约(yuē)2亿(yì)元。

　　但在(zài)定增(zēng)结(jié)束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用(yòng)友网络的2022年(nián)各季度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷：一(yī)季报(bào)净利润(rùn)-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利(lì)润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的(de)股价从2022年2月37元(yuán)的高点(diǎn)，最低跌(diē)至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三(sān)季度末(mò)退出(chū)前十大股东(dōng)，在(zài)此期间，其减持数(shù)量(liàng)至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型(xíng)第二阶段(duàn)道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶(jiē)段是通过财务(wù)软件服务企业的会(huì)计(jì)电算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服(fú)务企业的数智化。

　　具体来(lái)说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略(lüè)是转型云服务业务，引领中国企(qǐ)业级服务(wù)市场。在此基础上，公(gōng)司2020年进入新的战略发展(zhǎn)阶段(duà堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释n)（3.0-II），战略目标是构(gòu)建(jiàn)和运营全球领先(xiān)的企(qǐ)业云服务平(píng)台。

　　2015年(nián)，用友网络正式(shì)发布了完全基于(yú)互联网(wǎng)架构的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得(dé)到逐步(bù)发展(zhǎn)，各领域云上线运营(yíng)、逐步融合(hé)。

　　从2017年开始(shǐ)，用(yòng)友BIP经历了堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释第一个阶(jiē)段的”用(yòng)友(yǒu)云”面世、云(yún)平台(tái)及(jí)领(lǐng)域服务(wù)快速发展，第二个阶段的(de)统一底座和服务(wù)融合。2022年8月，经过6年的规(guī)模研(yán)发(fā)和持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发(fā)展(zhǎn)阶段(duàn)。

　　从(cóng)公司(sī)业(yè)务占(zhàn)比来看，用友网(wǎng)络云服(fú)务转(zhuǎn)型取得了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占(zhàn)总营(yíng)收的(de)比重为(wèi)68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已成为公司主要(yào)收入来(lái)源并继(jì)续(xù)扩大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市场份额来看(kàn)，用友(yǒu)却还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中国工业(yè)软(ruǎn)件发展白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其中用友市占率达到40％。但(dàn)在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华为将在(zài)4月(yuè)启用自己研发的(de)MetaERP软件(jiàn)之后，用友(yǒu)网(wǎng)络股价(jià)直接跌停(tíng)。尽(jǐn)管(guǎn)华(huá)为目前仅(jǐn)为(wèi)自用，并不一定会面向外部市(shì)场提供高(gāo)端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停(tíng)，反应出(chū)市场对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争(zhēng)力信心的严重不足(zú)，也反应(yīng)了其在高端市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价(jià)上，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长(zhǎng)的同时(shí)，净利润也在同时逐(zhú)年增(zēng)长，且增(zēng)幅远高于(yú)营收(shōu)增幅。对应(yīng)到股价上，在此期间，用友(yǒu)网络股价(jià)大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二(èr)阶段，即2020年至今，其(qí)营收仅仅小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步(bù)不前，净(jìng)利润却大幅下跌(diē)，股价也因此大(dà)跌，公(gōng)司市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络董事(shì)长王文(wén)京在(zài)2022年(nián)曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的市值(zhí)还是有(yǒu)很大的(de)提升空间。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第(dì)二(èr)阶段(duàn)，道阻且长。

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