财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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