美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上存(cún)在明显分(fēn)歧(qí)，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他们目前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会(huì)议(yì)上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的(de)放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的(de)不确(què)定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的(de)决策(cè)将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传(chuán)达降息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们(men)不会再(zài)次加(jiā)息，但(dàn)这肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够(gòu)的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)经济学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突出的主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩(su黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ō)影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关(guān)当局(jú)继续解决(jué)与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性(xìng)工(gōng)具(jù)，以及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算平(píng)台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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