过去几个月，阿(ā)里旗下(xià)国际电(diàn)商、盒马、菜鸟等(děng)业务，屡屡传出(chū)单(dān)独融资、上市的消息。这次不再(zài)有悬念——阿里主动(dòng)宣告了这(zhè)一决定(dìng)。

　　5月18日(rì)，阿里(lǐ)公布了2023财(cái)年第四季度及2023财年年度业绩（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日）。除了财务(wù)数据外(wài)，阿里(lǐ)还宣布(bù)了旗下六大业(yè)务板(bǎn)块的董(dǒng)事会(huì)名单和部(bù)分业务(wù)的(de)融资计划。

　　阿里表示，集团董事会已批准阿里国际数字商业寻求对外(wài)融(róng)资，以(yǐ)及菜鸟和盒马的上市计(jì)划。同时，阿里计划为云智能集团引进战略(lüè)投资(zī)，并以股东(dōng)派息的(de)方式对(duì)其分拆(chāi)，实现(xiàn)其独立上市。盒马、云智能集团、菜鸟可能先后实现上(shàng)市，时间约12个月左右(yòu)。

　　消息(xī)公布后，次日阿里美股收跌(diē)5％、港股下跌6％。按(àn)照(zhào)港股计(jì)算，目(mù)前阿里总市值为1.75万亿港元，过去(qù)三个月累计下跌30％，只有2020年(nián)10月高点时(shí)的四分之(zhī)一。

　　两(liǎng)个月前(qián)，阿里进行了公司24年历史以来最大幅度的变革，即(jí)「1+6+N」。阿里巴巴集团(tuán)作为控股公(gōng)司(sī)，持有六(liù)大(dà)业(yè)务集团（阿里云智能、淘宝天猫(māo)商(shāng)业、本地生活、菜(cài)鸟、国际数字商(shāng)业、大文娱）和(hé)其他业务公(gōng)司。

　　阿里称此举是为(wèi)了(le)让各项业务决策链(liàn)路变短(duǎn)、更(gèng)加敏捷，从而更好(hǎo)地抓住各自市场和行业机(jī)遇，进一步(bù)释(shì)放股东(dōng)价值。在(zài)这(zhè)一架构下，六大业(yè)务集团(tuán)的CEO在(zài)各(gè)自董事会的领导下，对各自的经营结果(guǒ)和合规性(xìng)负责。除(chú)淘天集团(tuán)仍将继续由阿里(lǐ)巴巴集团全资控股(gǔ)外，另五家业务集团均可灵活地筹集外部(bù)资金，并可能寻求单独(dú)上市。

　　电话会上(shàng)，阿里率先公(gōng)布了(le)阿(ā)里云、国际(jì)电(diàn)商、菜鸟、盒马四块业务接下来的调整计(jì)划，其(qí)他业务尚(shàng)未(wèi)提及。阿里巴(bā)巴集团董事长兼首席执行官张(zhāng)勇表(biǎo)示，阿(ā)里的三个核(hé)心战略是消费(fèi)、云和全球化。这或(huò)许(xǔ)是(shì)观察接下来阿(ā)里组织变革的一个(gè)重要(yào)方(fāng)向。

　　阿里六大集团董事(shì)会成员丨来(lái)源：阿里财报

　　以下(xià)是对这三(sān)大战略(lüè)方(fāng)向(xiàng)的梳理。

　　01

　　阿(ā)里(lǐ)云(yún)：张勇亲(qīn)自

　　带队云(yún)智(zhì)能集团

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在六(liù)大(dà)业务中(zhōng)，只有云智(zhì)能集团是(shì)由阿里(lǐ)巴巴集(jí)团董(dǒng)事长兼首席执行(xíng)官张勇亲自带队。财报显示，张勇任(rèn)云智能集团的董事长兼首席执行官，这(zhè)也是(shì)张勇在六(liù)大(dà)集团中担任的唯一一个职务。

　　除了张勇之外(wài)，云智(zhì)能集团(tuán)的其(qí)他董(dǒng)事会成员(yuán)还有(yǒu)备受关注、最(zuì)近重归阿里(lǐ)云(yún)的王坚博士（阿里巴巴集(jí)团(tuán)技术(shù)委(wěi)员会主席）、郑(zhèng)俊(jùn)芳（云智(zhì)能集团(tuán)首席风险官）、蒋芳(fāng)（阿里巴巴集团首席人(rén)力官(guān)）、吴泽明（阿里巴巴(bā)集团(tuán)首席技术官(guān)）。

　　在阿里集团对各(gè)子集团「放(fàng)手」的大背景(jǐng)下，张勇(yǒng)选择(zé)亲手来(lái)「抓」云智能集(jí)团，可(kě)以看出对后者的重视。

　　云智能集团(tuán)包括(kuò)阿里云、AI、钉钉(dīng)等业务。张勇说，从商业模式、客(kè)户(hù)特征和发(fā)展(zhǎn)阶(jiē)段来看，云智能(néng)集团(tuán)与阿里(lǐ)巴巴生(shēng)态系统中(zhōng)其他以消费(fèi)者为中(zhōng)心的业务有着根本不同。可以说，它更(gèng)适合成为一(yī)家与阿里集(jí)团完全(quán)独立的新公司，而(ér)这个过程(chéng)也更复(fù)杂。因(yīn)此，它更需要倾(qīng)注精力来做。

　　而(ér)更关(guān)键(jiàn)的是，面对大模型(xíng)代表的人(rén)工智(zhì)能时代，阿里云(yún)即将迎来全新的(de)历史机遇。在业绩电(diàn)话(huà)会上，张勇表示，由于人工智能应(yīng)用对算(suàn)力需求(qiú)的指数级增(zēng)长，这是阿里(lǐ)云(yún)的(de)巨大机会。除此之(zhī)外，还包括(kuò)基于(y凝神静气的意思，凝神静气的意思解释ú)大(dà)模型开发新产品的机会。

　　4月，阿里发布了大型语(yǔ)言预训练模型「通(tōng)义千(qiān)问」，目(mù)前已有(yǒu)超过20万客户申请试(shì)用(yòng)。在(zài)2023春(chūn)季钉峰会上，钉钉推(tuī)出(chū)基于「通义千(qiān)问」的智能功能产品(pǐn)集成。而未来，「通义(yì)千(qiān)问」会接(jiē)入阿里的全栈产品。

　　据财报，云业务(wù)的本季度收入（抵消跨(kuà)分部(bù)交易的影(yǐng)响后）同比下(xià)降2％，达到约186亿元(yuán)。背后原因主要是部门项目受到(dào)疫(yì)情凝神静气的意思，凝神静气的意思解释影响(xiǎng)而(ér)延迟交付等等。不过，该集团还是很(hěn)有信心。在财(cái)报发(fā)布后(hòu)，张勇向阿里云员工(gōng)发布了全员(yuán)信。「我们有机会打造一家世界(jiè)级的(de)科技公(gōng)司(sī)。」他写道。

　　02

　　消费：盒马只是开始，

　　淘天、本地生(shēng)活仍是重(zhòng)中之重

　　此次列在上市计划的盒马，隶属(shǔ)于「1+6+N」的「N」。但(dàn)在财报中，其业绩仍算在(zài)阿里中国商(shāng)业分部。阿(ā)里中国商业分部主要包括淘(táo)宝(bǎo)、天(tiān)猫(māo)、淘特、淘菜菜、盒马、天猫(māo)超(chāo)市(shì)、阿(ā)里(lǐ)健(jiàn)康等零售业(yè)务(wù)，以及1688在内的批(pī)发业务。

　　中国商(shāng)业(yè)分部的本季度收(shōu)入约(yuē)为(wèi)1360亿元，本季度经调整EBITA（一项非公认(rèn)会计准则财务指标(biāo)）约为(wèi)人民币(bì)385亿元，相(xiāng)较2022年同期增长(zhǎng)19％。该增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)淘特、淘菜菜和(hé)盒马亏损收(shōu)窄。本(běn)季度(dù)，盒马增强了销售能力并提(tí)高运营(yíng)效率，经营业绩因(yīn)而录(lù)得正(zhèng)数。

　　阿(ā)里(lǐ)表示，盒(hé)马已经(jīng)建立了稳(wěn)定且(qiě)明(míng)确的商业模式以及清晰的盈利路(lù)径(jìng)。

　　而中国商业分(fēn)部也主要组成了阿里六大业务(wù)之(zhī)一(yī)淘天(tiān)集团(tuán)（包(bāo)括(kuò)淘宝、天(tiān)猫等业务）。财报(bào)显(xiǎn)示，淘天集团的董事(shì)长(zhǎng)是吴泳铭——这位阿(ā)里巴巴(bā)合伙人(rén)自上(shàng)世(shì)纪90年代(dài)就跟随马(mǎ)云，是阿里(lǐ)的元老之一。而淘天集团的董事兼CEO则是戴珊。该集团其它董事还包(bāo)括(kuò)蔡崇(chóng)信（阿(ā)里巴巴集团执行(xíng)副(fù)主席）、蒋(jiǎng)凡（阿里国(guó)际数(shù)字商(shāng)业集团CEO）、吴泽明(míng)（阿(ā)里巴巴(bā)集(jí)团首席技术官）。

　　在消费方向，阿里(lǐ)的另一重(zhòng)点(diǎn)是本地生活集团，后者包括「到家」业务饿了(le)么(me)、「到目(mù)的(de)地(dì)」业务高德、飞猪等。本季度，由于消费复(fù)苏(sū)、人们出行增(zēng)加等因素，本地生活(huó)服务分(fēn)部收入(rù)同(tóng)比增长17％至约125亿元，订单增长也超(chāo)过20％。

　　据财报，本(běn)地生(shēng)活集团的(de)董事(shì)长兼CEO为俞永福，其它董事包括(kuò)彭蕾(lěi)（阿里巴巴合伙(huǒ)人）、吴泽明、朱顺炎（阿里健(jiàn)康(kāng)董事长兼首席执行官(guān)）等。

　　阿里靠消费起家(jiā)，淘天集团和本地生活集团都算是(shì)阿(ā)里(lǐ)的(de)核(hé)心业务。而(ér)在这一(yī)方(fāng)向的盒马启(qǐ)动上市，还(hái)只是一(yī)个(gè)开始。

　　03

　　国际化(huà)：从国(guó)际电商

　　集团到菜鸟物(wù)流(liú)

　　张(zhāng)勇在电话会(huì)上表(biǎo)示，当谈论全球化(huà)时，那(nà)就是阿(ā)里的(de)数字商务、物(wù)流和云(yún)。

　　阿里国际数字商(shāng)业集(jí)团主要(yào)包括(kuò)Lazada（东(dōng)南亚电商平台）、速卖通、Trendyol（土耳(ěr)其(qí)电商(shāng)平(píng)台）、Daraz（南亚(yà)电(diàn)商平台）、Alibaba.com等业务。本季度，阿里(lǐ)国际商业分部收入同比增长29％，达到约185亿元。

　　其(qí)中，Trendyol的收入增长主要来自补贴效率的(de)提升，Lazada的收入(rù)增长主要源自提供更(gèng)多(duō)增值(zhí)服(fú)务(wù)来(lái)提高变现率，而(ér)速卖通则是本季度推出了主(zhǔ)打高性价比的电商平台(tái)Choice，带来了订(dìng)单(dān)的双(shuāng)位数增(zēng)长。

　　据财报(bào)，阿里国际数字商业集(jí)团(tuán)的董事长为J.MichaelEVANS（阿里(lǐ)巴巴(bā)集团董事(shì)兼总裁）、董事(shì)兼(jiān)CEO为(wèi)蒋凡、其他董事为(wèi)彭(péng)蕾、戴珊、吴泳铭。而此次该集(jí)团(tuán)单独融资，将用(yòng)于(yú)拓展新(xīn)的地(dì)域市(shì)场、投资新技术、扩大(dà)消费者和供应商技术、加强管理(lǐ)团(tuán)队等(děng)等。

　　在物流方面，菜鸟集团本季度收入（抵消(xiāo)跨分(fēn)部交易的影(yǐng)响后）同比增长18％，达到约136亿元。这(zhè)背(bèi)后主要是(shì)国际物流履(lǚ)约解决方案服务的收入增(zēng)加、以及(jí)消费(fèi)者物(wù)流(liú)服(fú)务(wù)需(xū)求的增加(jiā)导致。

　　据财报(bào)，菜鸟集团的(de)董事长为蔡(cài)崇(chóng)信（阿里巴(bā)巴(bā)集团执行副主(zhǔ)席(xí)），董(dǒng)事兼CEO为万(wàn)霖，其(qí)他(tā)董事为戴珊、蒋凡、蒋(jiǎng)芳。在财报发布之后，万霖也(yě)对菜鸟(niǎo)员工发布了全员信，「十(shí)年(nián)内菜鸟会成为全(quán)球领先的综合数质物(wù)流集(jí)团。」他(tā)写道。

　　谈完以上(shàng)五(wǔ)个(gè)集团，最后一个集团阿里大(dà)文娱(yú)在独立融资上尚未有最新进展(zhǎn)。在财报中，关于其(qí)业务只有短短一(yī)段话带(dài)过。据财(cái)报，大文(wén)娱(yú)的董事长兼(jiān)CEO都是由樊路远担(dān)任，而其他董事为(wèi)武卫(wèi)（阿里巴巴集(jí)团董(dǒng)事(shì)）、童文红（阿(ā)里巴巴合伙人）、俞思瀛(yíng)（阿里巴巴集团首(shǒu)席(xí)法务(wù)官）、闻佳(jiā)（阿里(lǐ)巴(bā)巴集团(tuán)公(gōng)共事务总裁）。

　　阿里在财报中(zhōng)强调，上述各项交易的完(wán)成取决于(yú)多种(zhǒng)因素(sù)，而其中很多因素是其无(wú)法控制的(de)，包括资产、负债和(hé)合同的成功重组、股(gǔ)权(quán)激励计划、市(shì)场条件和监管审批(pī)等。可见，尽管决心强大、战略方向清晰(xī)、执(zhí)行果断(duàn)，但阿里的(de)分拆之路仍充(chōng)满变(biàn)数。

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