4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来，银行理财规模迎来显著增长(zhǎng)，月内新增近2万(wàn)亿元，创(chuàng)下近年新高。

银行理财规(guī)模(mó)何以激(jī)增？分析(xī)人士(shì)表示，在季度末的临时(shí)性调(学习贯彻新“国九条” 江西证监局强监管防风险推动辖区上市公司高质量发展diào)整(zhěng)结束后，理财产(chǎn)品规模自(zì)然回升，加之(zhī)近(jìn)期存款利(lì)率下调(diào)，促使更多居民和企(qǐ)业存款转向理财产品，寻求更高的投资(zī)回(huí)报。

展(zhǎn)望未来市场趋(qū)势，受访人士表示，在债券牛市的加(jiā)持下，银行理财规模有望进一(yī)步扩张，年内有望(wàng)突破30万亿元大(dà)关。

银行理财规模激增近2万亿元

4月，银行理财存续(xù)规模一(yī)改此前回落态势，出现明显扩张。

据中信证券研究测(cè)算，今年3月银行(xíng)理财规模环比降低约1.2万亿元，而截(jié)至(zhì)4月(yuè)19日理财整体规模扩张至28.97万亿元，较2023年末增2.17万亿元。

单看今(jīn)年4月，银行(xíng)理财新增规模便已近2万(wàn)亿(yì)元。这背后(hòu)，是季节性因素以及投资者需求的增加。

理财投资已展现出(chū)对居(jū)民和企业存款的(de)分流效应。中国人民银行数据显(xiǎn)示，今年一季度，新增人民币存款较去年同期少增(zēng)4.15万亿元。住户(hù)存款、非金(jīn)融企业存款分别同比少增约1.3万(wàn)亿元和近3万亿元。

此外，一(yī)位银行客户经理对上海证券报记者表示，每逢季度末时点，银行可能会为了业绩指(zhǐ)标或考核要求对(duì)理财(cái)产品的推出进行一些临时性调整。这会导致理财产品(pǐn)总额度(dù)在季度末出现(xiàn)波动。一旦季度过渡期结束，这些临时调整通常会停止，理财产品规模会恢复至原先水平。

“理财系”或成为短期债券买盘的重要边际力量

随着银行理财规(guī)模扩张，短久(jiǔ)期债券行情(qíng)也(yě)变得火(huǒ)热起来。

4月以来(lái)，在资金利率整体走平的背景下，以同业(yè)存单为代表的短端利(lì)率快速下行。截至4月23日，1年期AAA级同业(yè)存单收益率下行至2.005%，较3月最后一个(gè)交易日下行(xíng)23个基点。

华西证券宏(hóng)观联席(xí)首席分析师(shī)肖金川表(biǎo)示(shì)，此前，受理财(cái)行业资产配(pèi)置结构调整的影响，存款不断取代债券(quàn)的仓位，理财行业对于债市，尤其是(shì)信用债市场的影响(xiǎng)力(lì)明显下降。2024年以来，随着对公存款业务监管趋严，理财部分通(tōng)道学习贯彻新“国九条” 江西证监局强监管防风险推动辖区上市公司高质量发展型(xíng)存款的(de)投资方式或受到限制(zhì)，新增(zēng)规模或更多地回(huí)归至债市投资当中。

国(guó)海证券固定收益首席学习贯彻新“国九条” 江西证监局强监管防风险推动辖区上市公司高质量发展分析师靳毅表示，从往年来看，一季度“信贷开门红”结束之后，商业银行揽储压力降低(dī)，通常会引导资金回流理(lǐ)财产品，推动后者规模增加。而(ér)理财(cái)规模增长的(de)同时，也增强了同(tóng)业存单购买力量。

银行理财总规模年内(nèi)有望突破30万亿元大关

展望未来银行理财(cái)规模变化(huà)情(qíng)况，分析人士表示，在债券市场行情热度不减的情况(kuàng)下，银行(xíng)理财市(shì)场的发展(zhǎn)潜(qián)力仍被看好，其规模仍会(huì)保(bǎo)持增长态势。

2024年理财(cái)规模(mó)有望实现(xiàn)进一步突破。一位银行理财投资经理对记者(zhě)表示(shì)，尽管目前债券市场整体利率仍处于低位(wèi)，但(dàn)是其(qí)走牛态势不改，在此背景下，每日仍有不少申购资金，理财规模(mó)有望(wàng)进一步增长。

据招商证券研(yán)究团队估算，由于存款利率下调且保持低位，理财规模有望(wàng)保持稳健增(zēng)长，2024年年末或超(chāo)过30万亿元。

光(guāng)大证券金融行业首席分析师王一峰(fēng)认为，理财收益率(lǜ)的比较优势仍在，理财规(guī)模仍有一定增长惯性。截至4月17日，固定收益率理财近1个月年化收(shōu)益(yì)中枢还在3%以上，高(gāo)于5年期存(cún)款(kuǎn)挂牌利率(lǜ)，后续理财收益率即使震荡于2%附近，综合考(kǎo)虑其申赎便(biàn)利、期限灵活等优势，仍较存款(kuǎn)有一定优势。

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