恒逸石化净利润增长140.34% 产业链景气度显著提升

恒(héng)逸石化(000703)4月19日(rì)晚间发布2023年年度报(bào)告。报(bào)告期内，恒逸石化实现营业总(zǒng)收(shōu)入1361.48亿元，归母净(jìng)利润4.35亿元(yuán)，同比增长140.34%，经(jīng)营活动产生(shēng)的(de)现金流量净额为45.32亿(yì)元，同比增长67.50%。公(gōng)司2023年年度(dù)利润分配预案为，拟向(xiàng)全体(tǐ)股东每10股派1元（含税）；同时公司对2024年度(dù)中期现金分(fēn)红方案做出说明。

行业(yè)景(jǐng)气度显著(zhù)提(tí)升

恒逸石化(huà)产(chǎn)能(néng)位居行业(yè)前列，规模优(yōu)势明显。公司现有炼化设计产能800万吨，PTA参控股产能2150万吨，参控(kòng)股聚(jù国产化率首超50% 工业机器人进出口形势逆转)酯产能1111.5万吨，己内(nèi)酰胺参股产能40万吨。

炼化板块方(fāng)面，东(dōng)南亚成品(pǐn)油需(xū)求(qiú)预计保持稳定增长，根(gēn)据国际(jì)货币基金组织2024年1月公布的最(zuì)新预测，2024年东盟国家GDP增速仍然将保持较(jiào)高水平，其中印度尼西(xī)亚预计GDP增速为5.0%，菲(fēi)律宾预计GDP增速为6.0%，依(yī)然大幅高于全球水平，经济预期的良(liáng)好(hǎo)态势或将进一步带动炼化产品需求的增长。相较国内成品油供给过剩状态，东南亚成品油市场缺口较大，成(chéng)品油(yóu)需求不(bù)断增加，是全球最大的成品油净进(jìn)口市场(chǎng)。

供给端方面，根据Platts（普氏能(néng)源咨询平台）数据，2020年(nián)至2023年期间，东南亚和澳洲地区(qū)有超过3000万吨的炼能(néng)退出市场，叠加全球(qiú)环保政策趋严，炼化企业(yè)对炼厂(chǎng)的扩(kuò)产意愿不足，资本开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长(zhǎng)有限。根据IEA预测，2028年以前东南亚地区(qū)炼能将总体保持(chí)不变。

聚酯板块方面，在纺织与服装行业高景气度加(jiā)持下，聚酯纤(xiān)维(wéi)需(xū)求超预期释放，生产高负荷(hé)运行，产量(liàng)增(zēng)速创近(jìn)十三年新高。根据CCF数据，2023年涤纶长丝表(biǎo)观需求(qiú)量为3668万吨，同比增长22.8%，需求端景气度显(xiǎn)著提升；年内净新增产能为385万吨，全年产能达(dá)到5168万吨，同比(bǐ)增长8.0%；全年产量共计4060万吨，同比增长22.7%。

2023年涤纶长丝需求增长强劲。借此契机，恒逸石化继续加(jiā)大聚酯板块技术改造力度。报告期内，恒(héng)逸石化聚酯产品实现(xiàn)了产销两旺(wàng)，各项指标稳定向好，盈利能力明显改(gǎi)善。

增(zēng)强投资者(zhě)获得感

恒逸石化利润分配预案(àn)显示，公司将以(yǐ)权益(yì)分派实施公告确(què)定的股(gǔ)权登记日登记的(de)总股本为基数，向全体股东每10股国产化率首超50% 工业机器人进出口形势逆转派发现金股利1.00元（含税），不送红(hóng)股、不进行公积金转增股本。合计拟派发现金红利3.39亿元（含(hán)税）。加上本次分红预(yù)案拟(nǐ)分(fēn)红金(jīn)额，估算其自上市以(yǐ)来分红金额将达约46亿元(yuán)。

恒逸石化为加大投资者回报(bào)力度，公司董事会(huì)根(gēn)据公司的盈利情况和资金需求状况(kuàng)，制定(dìng)公司2024年中期利润分配方(fāng)案并在规定期限内实施。

与现金分(fēn)红相同，开展股票回(huí)购(gòu)也是加强对(duì)股东回报的重要措施(shī)。2023年，恒(héng)逸石化实施(shī)了第三期及第四期股份回购计划(huà)，其中(zhōng)第三期股份回(huí)购计(jì)划(huà)已实施完(wán)毕，回购股份数15081.38万(wàn)股，占公司总(zǒng)股本的4.11%，支付的总金额约为11.12亿元；截至2024年3月31日，第四期股份回购计(jì)划累(lèi)计回(huí)购股份数6457.55万股，占公司(sī)总(zǒng)股本(běn)的1.76%，支付的总金额约为4.30亿元(yuán)。公司四期股(gǔ)份(fèn)回购计划(huà)累计回购金额26.75亿元。

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