总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网消息(xī)，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投资带来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先(zī)金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(k黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ē)创板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先>

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资(zī)者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而(ér)促进(jìn)规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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