投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗，这些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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