公募基金一季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金(jīn)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。几率还是机率 概率和几率一样吗p>

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。<几率还是机率 概率和几率一样吗/p>

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块几率还是机率 概率和几率一样吗分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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