近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽350开头的身份证是哪里的较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在各(gè)自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.350开头的身份证是哪里的10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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