财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(zuì)为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(g旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容ěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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