金(jīn)融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生(s克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思hēng)猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适(shì)做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期(qī)下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并不存在缺(quē)货迹象(xiàng)，基差表现同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修的(de)兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水平(píng)，而这(zhè)一点和下游反(fǎn)馈和实际地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观(guān)察到(dào)下游原片库存(cún)基本补至2022年年初水平；进入(rù)五(wǔ)月，我们还(hái)是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的(de)因素，往年下游存在压缩(suō)原(yuán)片库存的(de)可能(néng)性。但是(shì)从(cóng)近期的(de)现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月(yuè)确(què)实难以出现(xiàn)回撤(chè)，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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