金(jīn)融界5月(yuè)11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比上月末(mò)低0.3个百分点(diǎn)，比(bǐ)上年(nián)同期(qī)高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年(nián)同期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济发(fā)放的人民币(bì)贷款增(zēng)加4431亿(yì)元，同比多(duō)增729亿元；对实体(tǐ)经济发放的外币贷(dài)款(kuǎn)折合人民币减少319亿(yì)元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民(mín)币存(cún)款减少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多(duō)减5524亿元。其(qí)中(zhōn浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市g)，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元(yuán)，非(fēi)金融企(qǐ)业存款(kuǎn)减(jiǎn)少1408亿元，财(cái)政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比(bǐ)少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回落，主因居(jū)民存款13个(gè)月(yuè)以来同比首次转为减少，但(dàn)更(gèng)可能(néng)重回表外(wài)资(zī)产(chǎn)，而非(fēi)用于消费(fèi)，消费在二(èr)季度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市在于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评(píng)如下：在(zài)经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居(jū)民(mín)部门再次“缩(suō)表”，不过企业中长(zhǎng)期(qī)贷款有较强韧性。信贷(dài)回落(luò)可能是因为(wèi)一季(jì)度透支(zhī)了(le)部分银行信贷(dài)额(é)度(dù)和企业信贷需求(qiú)，而(ér)且4月地(dì)产(chǎn)销售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月(yuè)持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在(zài)高基数下(xià)回落。

　　申万宏源申万宏(hóng)源(yuán)认(rèn)为，M2同比回(huí)落(luò)主因(yīn)居民(mín)存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可(kě)能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存(cún)款的流出而(ér)非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地产销(xiāo)售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减(jiǎn)少的问题(tí)，中(zhōng)信证券认为(wèi)是季节性波动。因为银(yín)行倾向于让(ràng)理(lǐ)财(cái)产品在(zài)季末到期，使资金回流成存款，以应对考(kǎo)核，然后在下季(jì)初发(fā)行新的理财产(chǎn)品承接。因此(cǐ)居民(mín)存款在季末季初常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个(gè)百分点，或许(xǔ)反映(yìng)了企业经(jīng)营活跃度有所(suǒ)提升(shēng)。

　　招商宏观与中信(xìn)证券看(kàn)法较为(wèi)一致(zhì)，招商(shāng)宏观(guān)表示(shì)居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在本月数据(jù)中(zhōng)，居(jū)民端出现(xiàn)了(le)新增存款，新(xīn)增(zēng)贷款同时收(shōu)缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一般是居(jū)民存款减少的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存款的减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月(yuè)数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市居民存(cún)款的去向问题，申(shēn)万宏源分析(xī)认为4月居民(mín)存款减少更可(kě)能去向表外(wài)资产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明(míng)显。企业(yè)中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了新(xīn)增(zēng)信贷(dài)的绝大部分，居民(mín)端(duān)中长期信贷出现收缩(suō)。这种结(jié)构(gòu)特(tè)征反映了居民(mín)端在前(qián)期购房需求(qiú)脉冲式释(shì)放后信(xìn)心仍(réng)然(rán)不足的(de)情(qíng)况。如(rú)果没有进一步的政(zhèng)策支撑，不排除居民端新(xīn)增信贷量(liàng)会持续维(wéi)持在(zài)低位。

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