3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平(píng)在(zài)一段时间(jiān)内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货(huò)币(bì)供应量持(chí)续(xù)下(xià)降和(hé)经济衰退。研究显示(shì)，典型(xíng)的通(tōng)缩(suō)有(yǒu)三个(gè)主要(yào)特(tè)点：一(yī)是总体物价紧缩(suō)而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货币供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运(yùn)行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不符合通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来看，2022年我国(guó)加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一(yī)季(jì)度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除(chú)食品和能(néng)源价格的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效(xiào)果进一步(bù)显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半(bàn)年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适(shì)度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于(yú)复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍是(shì)经济运行(xíng)面(miàn)临(lín)的(de)突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通(tōng)缩的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一定程(chéng)度上反映了人们对经(jīng)济复苏(sū)动(dòng)力和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科(kē)学精准实施宏观cos180°是多少，cos180度等于多少政策，把实施扩大(dà)内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结构(gòu)性改革(cos180°是多少，cos180度等于多少gé)有机结合(hé)起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提(tí)高(gāo)居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发(fā)展预(yù)期(qī)，推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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