总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技(jì)创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场(ch辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话ǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的(de)市(shì)值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对(duì)科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不(bù)同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模(mó辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进而促(cù)进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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