今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅n>(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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